云財經(jīng)訊，中郵證券研報指出，華策影視(300133)的影視劇基本盤穩(wěn)健，關(guān)注算力及AI業(yè)務(wù)進展。2025年一季度營業(yè)收入為5.86億元，歸母凈利潤為0.92億元，利潤同比上升206.9%，推測與一季度電視劇《國色芳華》上線后火爆播出有關(guān)。25年公司計劃開機的電視劇8部，計劃上映電影8部，計劃上映動畫片及動畫電影2部，整體項目充足，為25年主業(yè)的穩(wěn)定增長奠定了基礎(chǔ)。在25年1月，公司“國色”大模型通過備案，實現(xiàn)文生圖、文生視頻、多語種翻譯等多模態(tài)能力。預(yù)計大模型的應(yīng)用將有效提升公司內(nèi)容制作效率、降低制作成本、豐富內(nèi)容資產(chǎn)商業(yè)化能力。公司長短劇業(yè)務(wù)穩(wěn)定提升，毛利率進入上升通道，海外市場拓展增速高，新算力業(yè)務(wù)具備想象空間。根據(jù)6月30日收盤價，分別對應(yīng)32/28/25倍PE。首次覆蓋，給予“買入”評級。