云財經(jīng)訊，7月17日，惠譽在一份新報告中稱，2025年上半年，歐洲航空航天和國防板塊進(jìn)一步發(fā)展。以目前的強勁和高質(zhì)量的訂單積壓為基礎(chǔ)，發(fā)行人的信用評級得到了提升。由于國防終端市場需求結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，取得了這一進(jìn)展。供應(yīng)鏈問題仍存在，可能影響商用航空航天領(lǐng)域的產(chǎn)量預(yù)期增長。俄烏戰(zhàn)爭以及美國對北約承諾的不確定性，促使該地區(qū)各國加大了實現(xiàn)國防自給自足的力度。該地區(qū)國防承包商的訂單量增加，將推動收入增長和現(xiàn)金流生成情況更加清晰可見。我們預(yù)計商業(yè)航空業(yè)將繼續(xù)從疫情中強勁復(fù)蘇，2025 年大型商用飛機(jī)的交付量將增長 28%。近期的積極評級行動得益于不斷擴(kuò)大的息稅折舊攤銷前利潤率以及更強的自由現(xiàn)金流生成能力。由于供應(yīng)鏈問題的存在，包括發(fā)動機(jī)供應(yīng)、勞動力短缺以及部分發(fā)動機(jī)的召回問題，2025 年和 2026 年仍可能持續(xù)存在，從而限制了目標(biāo)產(chǎn)量的增長。