云財(cái)經(jīng)訊，祥源文旅(600576)作為一家以旅游目的地投資運(yùn)營(yíng)為核心的文旅產(chǎn)業(yè)服務(wù)商，旗下已擁有“大湘西、大黃山、大南嶺”三大國(guó)際級(jí)旅游目的地，并實(shí)現(xiàn)輕資產(chǎn)輸出，背靠祥源控股多年來(lái)文旅行業(yè)積累的豐富資源，有望以優(yōu)秀的景區(qū)資產(chǎn)收購(gòu)能力和輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力進(jìn)一步擴(kuò)大文旅版圖；公司具備全鏈路融合能力和文旅產(chǎn)品打造能力，有望在存量項(xiàng)目拓客流、提客單的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步推動(dòng)線上祥源旅行、低空飛行、游輪等新增項(xiàng)目釋放業(yè)績(jī)。預(yù)計(jì)公司2025-2027年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13.6/15.7/17.3億元，歸母凈利潤(rùn)3.8/4.6/5.2億元，當(dāng)前估計(jì)對(duì)應(yīng)PE21.3x/17.6x/15.6x?？紤]公司潛在收購(gòu)資產(chǎn)空間，當(dāng)前估值仍有提升空間，首次覆蓋，給予“買入”評(píng)級(jí)。