云財(cái)經(jīng)訊，華泰證券指出，7月全行業(yè)、全部非金融行業(yè)景氣指數(shù)回升，分板塊看，大金融、中游制造、TMT景氣改善。再次重申反內(nèi)卷等政策助力下ROE企穩(wěn)回升的能見度上升，建議關(guān)注：1)反內(nèi)卷品種進(jìn)入筑底位或爬坡位品種增多，如工業(yè)金屬、能源金屬、鋼鐵、部分化工品、風(fēng)電、汽車、養(yǎng)殖、物流等；2)海外AI資本開支Q2繼續(xù)上行，AI產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)驅(qū)動(dòng)元件-存儲(chǔ)、軟件、游戲等景氣改善或維持高位；3)獨(dú)立景氣周期驅(qū)動(dòng)的小金屬-軍工(國(guó)內(nèi)訂單+軍貿(mào))、通用自動(dòng)化、醫(yī)藥(投融資周期回暖)、保險(xiǎn)等。配置方面，戰(zhàn)術(shù)上挖掘景氣改善、具備補(bǔ)漲邏輯的板塊，關(guān)注存儲(chǔ)、軟件、通用自動(dòng)化、化工、保險(xiǎn)、煤炭等；戰(zhàn)略上，繼續(xù)超配大金融、軍工、醫(yī)藥等，其中醫(yī)藥行情或從創(chuàng)新藥ETF(159992)向醫(yī)療器械等擴(kuò)散。