當(dāng)13400噸生物航油從連云港港口駛離，這場(chǎng)由嘉澳環(huán)保主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)變革正式進(jìn)入收獲期。2025年第三季度，嘉澳環(huán)保以5287萬(wàn)元?dú)w屬股東凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈、17.07億元營(yíng)業(yè)收入、511.45%同比增速的超預(yù)期表現(xiàn)，從國(guó)內(nèi)首家生物柴油出口企業(yè)到全球SAF賽道領(lǐng)跑者，嘉澳環(huán)保的轉(zhuǎn)型軌跡折射出中國(guó)綠色能源產(chǎn)業(yè)的進(jìn)化邏輯。

三季度營(yíng)收暴增的產(chǎn)業(yè)邏輯鏈

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的爆發(fā)式增長(zhǎng)源于戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的精準(zhǔn)落地，嘉澳環(huán)保生物質(zhì)能源板塊前三季度收入24.61億元，占比達(dá)81.9%，其中生物航煤銷售額激增是核心驅(qū)動(dòng)。這背后是三條清晰的發(fā)展脈絡(luò)：在技術(shù)端，連云港嘉澳擁有先進(jìn)工藝制造，使油脂處理成本下降；在市場(chǎng)端，歐盟碳關(guān)稅機(jī)制倒逼航司采購(gòu)綠色燃料，推動(dòng)國(guó)際訂單增長(zhǎng)；在政策端，“白名單”機(jī)制確保出口端的持續(xù)供給。盡管以前三季度來(lái)看凈利潤(rùn)仍為負(fù)值，但生物航煤毛利率較傳統(tǒng)生物柴油大幅提升，預(yù)示著盈利拐點(diǎn)即將到來(lái)。

破局者：國(guó)內(nèi)生物航油出口第一單的里程碑意義

2025年5月6日，隨著嘉澳環(huán)保13400噸生物航油的離港，中國(guó)生物航油產(chǎn)業(yè)首次打通國(guó)際出口通道，有著重要意義。技術(shù)層面上，公司完成了“地溝油預(yù)處理-到航煤適航認(rèn)證”全鏈條驗(yàn)的證；市場(chǎng)層面，獲得歐盟ISCC/DDC認(rèn)證后，公司產(chǎn)品可直供滿足相關(guān)需求的歐洲航司。有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，全球SAF需求從2025年到2035年將迎來(lái)井噴式增長(zhǎng)，而中國(guó)產(chǎn)能的注入將有效緩解歐洲生物航油短缺的危機(jī)。

認(rèn)證壁壘：適航審定打開全球市場(chǎng)空間

技術(shù)認(rèn)證是SAF商業(yè)化的生死線。連云港嘉澳歷時(shí)數(shù)年構(gòu)建的認(rèn)證體系形成了顯著競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)：早在2025年3月公司即獲得中國(guó)民航局適航批準(zhǔn)，標(biāo)志著產(chǎn)品達(dá)到國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)；同步取得的歐盟ISCC(國(guó)際可持續(xù)碳認(rèn)證)和DDC(雙重計(jì)數(shù)認(rèn)證)，則掃清了進(jìn)入歐洲市場(chǎng)的認(rèn)證障礙。這種“國(guó)內(nèi)適航+國(guó)際可持續(xù)”雙認(rèn)證模式，使嘉澳成為全球少數(shù)同時(shí)滿足中國(guó)民航局、歐盟、國(guó)際航空運(yùn)輸協(xié)會(huì)標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)。值得關(guān)注的是，其核心技術(shù)采用餐飲廢油預(yù)處理工藝，GHG減排值較化石航煤有大幅提升，這種資源循環(huán)與碳減排的雙重價(jià)值，正是國(guó)際航司采購(gòu)決策的關(guān)鍵考量。

政策紅利：國(guó)家戰(zhàn)略將催生千億賽道

中國(guó)對(duì)生物航煤的政策支持已逐漸形成完整體系。2024年5月國(guó)務(wù)院《節(jié)能降碳行動(dòng)方案》明確推廣SAF，10月發(fā)改委要求“因地制宜發(fā)展生物航煤”，并啟動(dòng)長(zhǎng)三角、京津冀機(jī)場(chǎng)常態(tài)化加注試點(diǎn)。地方層面，江蘇省將連云港嘉澳項(xiàng)目列為重大工程，提供土地、稅收等配套支持。國(guó)際航空運(yùn)輸協(xié)會(huì)預(yù)測(cè)，2050年航空業(yè)65%的減排需依賴SAF，市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)數(shù)千億美元。在此背景下，嘉澳環(huán)保的37萬(wàn)噸年產(chǎn)能布局，既契合國(guó)家“雙碳”戰(zhàn)略，又精準(zhǔn)卡位全球航空業(yè)綠色轉(zhuǎn)型窗口期。

從“地溝油煉金術(shù)”到全球SAF供應(yīng)商，嘉澳環(huán)保的轉(zhuǎn)型印證出了，在碳中和時(shí)代，通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新構(gòu)建認(rèn)證壁壘、借力政策紅利打造產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)、依托資本合作拓展全球市場(chǎng)，民營(yíng)企業(yè)同樣能實(shí)現(xiàn)從區(qū)域龍頭到國(guó)際玩家的跨越。隨著生物航油開始在歐洲空域燃燒，這家中國(guó)企業(yè)正在改寫全球航空業(yè)的綠色未來(lái)。