云財(cái)經(jīng)訊，中信建投研報(bào)稱(chēng)，展望2026年，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍是影響白酒行業(yè)趨勢(shì)最重要因素。受制于投資者的低預(yù)期，白酒板塊估值已經(jīng)回落到歷史低水平，安全邊際明顯提升，而酒企通過(guò)提高分紅率、回購(gòu)注銷(xiāo)股本等措施加大股東回報(bào)，或通過(guò)大股東增持、回購(gòu)用于員工持股或股權(quán)激勵(lì)等方式提升內(nèi)部動(dòng)力，實(shí)現(xiàn)了公司治理的有效提升。白酒行業(yè)高盈利能力、高自由現(xiàn)金流、高品牌價(jià)值的屬性并未出現(xiàn)明顯改變，投資者當(dāng)堅(jiān)守龍頭酒企，靜待需求回暖，預(yù)計(jì)將能獲得良好的投資收益。投資者當(dāng)聚焦三類(lèi)優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，靜待需求回暖。1.品牌突出的香型領(lǐng)導(dǎo)者：品牌強(qiáng)、估值低、需求穩(wěn)、競(jìng)爭(zhēng)格局清晰。2.區(qū)域優(yōu)質(zhì)運(yùn)營(yíng)企業(yè)：市場(chǎng)根基深，運(yùn)營(yíng)精細(xì)化，凈利率有提升空間。3.具備較大成長(zhǎng)潛力的蓄力型公司。