云財經(jīng)訊，天風(fēng)證券(601162)研報表示，2025年雙十一期間，白酒行業(yè)呈現(xiàn)“量增價跌”分化態(tài)勢：傳統(tǒng)電商平臺名酒價格擊穿底線(如飛天茅臺補(bǔ)貼價跌破1700元)，主因經(jīng)銷商庫存壓力下的拋貨行為與平臺補(bǔ)貼引流；而即時零售、抖音等新興渠道逆勢增長，反映消費(fèi)場景向“即買即飲”轉(zhuǎn)變。酒企密集啟動打假行動，通過公布授權(quán)“白名單”與非授權(quán)“黑名單”維穩(wěn)價盤，旨在平衡線上流量與線下渠道利益。中長期看，行業(yè)需從價格戰(zhàn)轉(zhuǎn)向價值重塑，聚焦高質(zhì)價比產(chǎn)品與渠道精細(xì)化運(yùn)營。當(dāng)前龍頭酒企股息回報已較為可觀，大眾消費(fèi)有望逐步恢復(fù)，建議關(guān)注板塊修復(fù)機(jī)會?？春萌笾骶€：①強(qiáng)β標(biāo)的；②大眾酒價位帶修復(fù)概念標(biāo)的；③強(qiáng)α標(biāo)的。