云財經訊，銀河證券發(fā)布家電行業(yè)2026年度策略報告稱，2025年家電行業(yè)表現低于預期，展望2026年，內銷夯實基礎、海外業(yè)務將明顯改善。預計國補作為提振消費的手段之一將延續(xù)，但針對之前最受益的家電，補貼力度會明顯下降，或不及2025年的力度一半。在此基礎上，2026年家電社零將同比下降5%左右；如果沒有國補，預計2026年家電社零將下降10%以上。行業(yè)海外業(yè)務更值得期待。2025年受美國關稅影響，針對美國出口的供應鏈持續(xù)轉出到海外，2026年將繼續(xù)。預計2026年海外產能釋放和效率爬坡將推動海外業(yè)務有較好的增長預期。傳統(tǒng)的冰箱洗衣機空調，以及中央空調、熱泵向非美國地區(qū)大量出口，中國生產依然龐大。受美國關稅影響的品類將大量從海外基地出貨。