云財經訊，中信證券表示，雙十一活動以來美護板塊表現(xiàn)疲弱，體現(xiàn)市場較為悲觀預期；自9月16日至今美護指數(shù)已下跌12%。但我們認為其中平臺策略變化(本次大促集體“扶優(yōu)”，更加受益的國際高化品牌在此次雙十一大促中取得份額擴張)、稅收政策調整(商家面臨強制報送流水+稅務數(shù)據(jù)穿透、“投流稅”或更為嚴格執(zhí)行)對行業(yè)形成影響，階段性壓力或被解讀為持續(xù)性問題，當前具備機遇挖掘結構性受益的超跌標的。但不可忽視產品價格有下行壓力，新品難“爆”，“黑馬”鮮有，是板塊觀察長期增長抓手的顯著問題。維持美妝行業(yè)“強于大市”評級。