云財(cái)經(jīng)訊，中信建投研報(bào)指出，12月本為傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，但下游需求遠(yuǎn)超預(yù)期，季節(jié)性因素淡化，鋰價(jià)預(yù)計(jì)維持高位。據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，供給端，11月碳酸鋰及氫氧化鋰環(huán)比+3%/+2%，預(yù)計(jì)12月增量有限，基于江西鋰云母復(fù)產(chǎn)的樂觀預(yù)期下，碳酸鋰僅環(huán)比增幅3%，氫氧化鋰則預(yù)計(jì)12月環(huán)比-3%。需求端，訂單火熱現(xiàn)象將持續(xù)至年末，11月磷酸鐵鋰及三元材料分別環(huán)比+4.7%/-0.2%，12月訂單飽滿，鐵鋰需求環(huán)比持平，三元環(huán)比回落6.7%。月度平衡角度，11月市場(chǎng)短缺萬(wàn)噸以上，預(yù)計(jì)12月缺口收窄，但或仍缺口5000噸以上，因此12月保持去庫(kù)預(yù)期，價(jià)格有望維持高位。庫(kù)存端，碳酸鋰庫(kù)存已降至12萬(wàn)噸以下，其中鋰鹽廠庫(kù)存從年中的近6萬(wàn)噸降至2.4萬(wàn)噸，待明年二季度需求旺季，庫(kù)存水平難以支撐需求，需求將再度賦予價(jià)格彈性。