云財(cái)經(jīng)訊，天風(fēng)證券(601162)認(rèn)為，以BD為突破口(包括傳統(tǒng)BD、NewCo、Co-Co)，中國(guó)創(chuàng)新藥ETF(159992)將系統(tǒng)參與到全球創(chuàng)新藥ETF(159992)市場(chǎng)中，而當(dāng)前全球藥品市場(chǎng)規(guī)模是中國(guó)藥品市場(chǎng)規(guī)模的6倍左右，這將顯著打開中國(guó)創(chuàng)新藥ETF(159992)的商業(yè)化價(jià)值，整體生態(tài)體系也將愈發(fā)健康成熟，中國(guó)正加速邁入產(chǎn)品研發(fā)與商業(yè)銷售的雙輪驅(qū)動(dòng)階段。12月7日，國(guó)家醫(yī)保局、人力資源社會(huì)保障部發(fā)布《國(guó)家基本醫(yī)療保險(xiǎn)、工傷保險(xiǎn)和生育保險(xiǎn)藥品目錄(2025 年)》以及首版《商業(yè)健康保險(xiǎn)創(chuàng)新藥ETF(159992)品目錄(2025 年)》，要求進(jìn)一步推動(dòng)商業(yè)健康保險(xiǎn)與基本醫(yī)保的有效銜接。東方證券指出，首版商保目錄落地，開啟中國(guó)創(chuàng)新藥ETF(159992)“新黃金十年”?？傮w來看，首版商保目錄具有3個(gè)看點(diǎn)：1)激烈角逐謹(jǐn)慎落地，121個(gè)通過形式審查的新藥最終只有19個(gè)進(jìn)入目錄，遠(yuǎn)低于惠民保特藥平均41款的體量；2)5款國(guó)產(chǎn)CAR-T全部入場(chǎng)，2款A(yù)D新藥同時(shí)入選，顯示出商保談判對(duì)高臨床療效和高價(jià)值創(chuàng)新的認(rèn)可信號(hào)；3)腫瘤仍是主戰(zhàn)場(chǎng)，19款中有14款入選，占比達(dá)74%。本次商保目錄價(jià)格談判只是一個(gè)開始，后續(xù)商保目錄制定和價(jià)格談判規(guī)則會(huì)在探索中趨于成熟，商保作為醫(yī)保補(bǔ)充背后是國(guó)家治理的決心，相關(guān)配套政策有望逐步落地。上述券商表示，醫(yī)保局大力鼓勵(lì)創(chuàng)新藥ETF(159992)高質(zhì)量發(fā)展，創(chuàng)新藥ETF(159992)支付端政策趨暖愈發(fā)明確，國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥ETF(159992)龍頭進(jìn)入商業(yè)兌現(xiàn)周期。(券商中國(guó))