云財(cái)經(jīng)訊，中信證券研報(bào)稱，我們認(rèn)為，AI時(shí)代顯存帶寬和容量升級(jí)為核心，存算一體是趨勢(shì)，近存計(jì)算高景氣，看好投資機(jī)遇。其中，HBM有望成為云端訓(xùn)推的標(biāo)準(zhǔn)化主流顯存方案；在美國(guó)對(duì)華制裁加碼背景下，國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)廠商加速突破追趕，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈配套具備重要投資機(jī)會(huì)。此外，CUBE有望在推理/端側(cè)成為“打破AI存儲(chǔ)墻”的彎道超車補(bǔ)充路徑，通過(guò)定制化+先進(jìn)封裝獲得突破性帶寬，并以封裝技術(shù)彌補(bǔ)制程短板，是當(dāng)前國(guó)內(nèi)滿足AI存力需求的優(yōu)選方案，也是未來(lái)本土存算一體實(shí)現(xiàn)彎道超車的重點(diǎn)觀察方向，為真正意義上的存算一體奠定基礎(chǔ)。