從“看股做債”到定價(jià)回歸 債市投資邏輯切換
2025-08-26 03:46
來(lái)源: 云財(cái)經(jīng)
影響力評(píng)估指數(shù)：17.72
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云財(cái)經(jīng)訊，近期債券市場(chǎng)顯著承壓，對(duì)此，華西證券(002926)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉郁表示：一方面，債市收益率大幅上行帶來(lái)資本利得虧損；另一方面，傳統(tǒng)的債市投資邏輯失效。理論上而言，當(dāng)前債市定價(jià)的三要素——資金面、基本面和政策面均支持利率下行，但市場(chǎng)進(jìn)入了由風(fēng)險(xiǎn)偏好單變量決斷的定價(jià)狀態(tài)，使得“看股做債”走向極致。展望后市，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，最悲觀的階段或已經(jīng)過(guò)去，債市有望回歸自身的定價(jià)邏輯。在債市大幅調(diào)整后，無(wú)論是交易型機(jī)會(huì)還是配置型機(jī)會(huì)都已顯現(xiàn)。(上證報(bào))
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